Направлением развития предприятий медицинских изделий является слияние и реорганизация

Оглядываясь на прошлое и заглядывая в будущее, ожидается, что слияния, особенно M&A, будут играть важную роль на рынке капитала.

Е Линь, руководитель отдела медицинских исследований в Азиатско-Тихоокеанском регионе в Goldman Sachs

За последние 15 лет медицинская промышленность достигла очень высокого роста. Однако на рынке капитала, по сравнению с другими смежными отраслями, такими как фармацевтика и обращение, инвестиции в индустрию медицинского оборудования все еще относительно невелики. Однако это также означает, что в будущем есть много возможностей для развития медицинских устройств.

В прошлом году вся фармацевтическая промышленность Китая составила около 200 млрд юаней, в то время как на медицинские устройства пришлось менее 15%, то есть масштаб фармацевтической промышленности был примерно в семь раз больше, чем у медицинских устройств.

С точки зрения прибыли и пространства роста, сравнивая предприятия по производству медицинского оборудования, котирующиеся на А, с предприятиями по производству медицинского оборудования, зарегистрированными в Гонконге, мы можем видеть, что доля прибыли в этой отрасли относительно высока.

Глядя на рыночную стоимость, доля рыночной стоимости индустрии медицинского оборудования в Китае составляет около 7%, а в Соединенных Штатах - почти 21%, поэтому наше пространство для роста очень значительно.

С точки зрения оценки, на зрелых рынках, таких как Соединенные Штаты, медицинские устройства относительно уважаемы, и оценка выше, что указывает на то, что все по-прежнему очень оптимистично относятся к этой отрасли.

Мы обнаружили, что общей тенденцией в будущем являются слияния и поглощения, по крайней мере, в фармацевтической и других областях.

На китайском рынке Гонконга 3-4 недели назад произошли три крупных слияния и поглощения: Fosun Pharmaceutical (600196) приобрела индийскую фармацевтическую компанию, Shanghai Pharmaceutical (601607) приобрела австралийскую компанию по производству продуктов для здоровья и фармацевтическую компанию, приобретенную Германией. Мы видим, что китайские предприятия вышли и делают глобальную планировку, в том числе выходят на рынок США и европейский рынок. В прошлом области, которые были относительно большими на рынке капитала, такие как минимально инвазивные области, медленно начинают интегрироваться. Китайские фармацевтические предприятия могут объединиться путем слияний и поглощений в будущем. Я верю, что все больше и больше китайских предприятий будут это делать.

Оглядываясь на прошлое и заглядывая в будущее, ожидается, что слияния, особенно M&A (слияния и поглощения предприятий, включая два значения и два способа слияний и поглощений), будут играть важную роль на рынке капитала. Мы составили статистику компаний, котирующихся на А-акциях, и сравнили денежный поток за последние три года с текущим через финансовый учет. Мы считаем, что половина предприятий на рынке А-акций имеют возможность заниматься M&A. Это относительно большая тенденция в будущем.